相比之下，中石油的经营范围比较为复杂，公司除了原油生产外，还有化工、炼油、销售及天然气管道等业务。要计算它的“内在价值”，首先要用标准化度量的重估方法，来计算其石油及天然气储藏量，做法如表41一般。
表40：列明中石油2001年—2003年的储藏量，分为已开发及未开发的探明储量
百万桶 已开发储量 未开发的探明储量 总数
2001 11,466 5,510 16,976
2002 11,185 6,221 17,406
2003 11,114 6,650 17,764
表41：中石油储量估值
RMBM2002 2003 2004重估
（50/34美元）
未来现金流入 2,710,152 2,991,193＊ 5,000,921
未来作业费用 -745,866 -765,111 -765,111
未来开发成本-73,344-88,556 -88,556
未来所得税 -562,289 -635,169 -1,231,734
未来净现金流量1,328,653 1,502,3572,915,520
10%贴现率 -713,267 -807,037 -1,566,217
标准化度量估值 615,786695,3201,349,303
(Discounted Future Net Cash Flow)
*中石油2003年年报标准化度量估值，是非常保守的。以2003年末30美元一桶的参考价计算，中石油是采用20.33
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