投资王道: 证券分析实践

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投资普及平民化(1)(2/2)

    美国方面,里根总统在1980年就职,并立刻采纳芝加哥学派理论,解决“三高一低”的困境。有鉴于英国国企私有化成功的例子,美国便提出供应经济学:削减联邦政府的开支,减低税率,抽紧银根,打击通胀,打破垄断,拆墙松绑,鼓励竞争和投资,由投资带动就业。里根在这方面最突出的例子,是通过立法把美国电话公司(AT&T)由一家公司分为七个地区性的公司,把原来由AT&T垄断的美国长途及固网电话,分由“七姐妹”经营,互相竞争。这做法对经济起着立竿见影的作用;从一个分为七个行政架构,也就制造多六倍的职位。另外,公司间互相竞争,降低收费,鼓励了消费者用更多电话,制造了更多需求,刺激企业增加投资设备。

    但有利必有弊,AT&T失去专利后,本身的盈利能力被削弱了,因此其债券评级由原来的“AAA”下跌至“垃圾级别”。

    表52:1977-1996年英国私有化国企一览

    公司名称    私有化年份

    英国石油British Petroleum 1977

    英国航天工业British Aerospace 1981

    大东电报Cable & Wireless 1981

    阿母生国际Amersham International 1982

    英国联合港Associated British Ports 1983

    企业石油Enterprise Oil 1984

    积架汽车Jaguar 1984

    英国电讯British Tel 1984

    英国煤气British Gas 1986

    英国航空British Airways 1987

    劳斯莱斯Rolls-Royce 1987

    英国机管局British Airports Authority 1987

    英国钢铁British Steel 1988

    英国食水公司Water Companies 1989

    电力网络公司Electricity Distributors 1990

    英国电厂Electricity Generators 1991

    苏格兰电厂Scottish Generators 1991

    佛德港口Forth Ports Authority 1992

    北爱尔兰电力North Ireland Electricity 1993

    英国铁路Rail Track 1996

    英国能源British Energy 1996

    AEA科技AEA Technology 1996
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